1979 - livligt fusionsår

av Heljo Lepäsmaa Forum 1980-07, sida 14-15, 23.04.1980

Taggar: Teman: företagsfusioner

1979 — livligt fusionsår

Mycket tyder på att företagsstrukturens förändringsfart tilltog senaste år. Fusionstakten ökade — med andra ord fusionerades köpta firmor snabbt till moderbola get.

Även bolagsköpen ökade och berörde allt större enheter. Fastän köparna kanske gjorde mera modiga beslut än tidigare, skedde dock över hälften av köpen i vilka aktiemajoriteten byttes mellan företag ino samma bransch.

Ö Det gångna året var livligt inom affärsvärlden, vilket också återspeglade sig i företagsstrukturen. Av fusionernas ökning kan man sluta sig till att även företagsköpen löper bättre under goda tider.

Det finns flera faktorer som ökar aktiviteten. Den nya Ab-lagen, som trädde i kraft den 1. 1. 1980, ökade fusionerna väsentligt, icke minst tack vare koncernbokslutet. Än återstår att se hur företagsdemokratilagen per den 1. 7. 1979 påskyndar utvecklingen.

I ett par tidigare redogörelser för snabba fusioner (typ A) var antalet 11 och IS, nu är de 47 och motsvarande organisatoriska (typ B) var 41 och 58, mot 90 nu.

I senaste års artikel (Forum 6/1979) förutspåddes en del fusioner till tiden efter I. |. 1980. Förutsägelserna har inte ännu visat sig vara riktiga, snarare tvärlom. Totalt fusionerades 244 aktiebolag, andelshandlar och -banker och de mottagande företagens antal var 208.

Även denna gång blir vissa branscher utanför tabellen. Antalet fusioner per grupp är följande fastighetsbolag 76 st andelslag och -mejerier 14 st andelsbank 1 st försäkringsbolag 14 st elverk 1 s hotell och restaurang I st

Summan (107 st) är något större än år 1978 (105 st) pga att detaljhandeln, som denna gång omfattar hela 12 st, nu är med i tabellen.

Officiella Tidningen nr 160/1979 har gell bolagens namn till vår sammanställning. Bolagen själva har till största delen — stått för bransch- = och omsättningsuppgifter. Ett tiotal företag svarade inte på förfrågan och ett visst bortfall skedde p g a att den förlängda svarstiden inte respekterades. Tabelluppgifterna är dock korrekta.

Horisontal integration (A2) har skett inom livsmedelsindustrin; den stor sockerfusionen var årets mest spän 1 nande händelse. I vår förteckning får den endast en röd textrad eftersom köparen redan ägde majoriteten i de följande bolagen. I år finner man också Fazer på listan, i likhet med byggjätten Polar söker man nu sig i riktning mot Åbo.

€ inom metallindustrin fortsätter Hollmings konsekventa linje av företagsköp.

9 inom elektroniken satsar Aspo starkt. Vid sidan av fusionsverksamheten bör man minnas nyinvesteringen nyligen i Uleåborg.

9 inom partihandeln har Esselte, som är känd för sina kontorsmaskiner, skaffat sig en pappersdistributör.

9 inom värdepappershandeln.

Vertikalt intresse (A3) förelåg inom 9 metallindustrin; bland annat Hackman 9 partihandeln; Machinery är nu alltså också producent och Nixdorf har ett maskineri för leasingverksamhet. Diversifieringar (A4) föreligger i 3 fall av vilka alla dessutom är tolkningsfall.

Allt som allt noteras 47 fusioner av Atyp, varav 33, dvs 70 procent inom samma bransch. En betydande förändring är också att företag på främmande ort har majoritet; 25 fall, dvs 53 procent.

Branschens struktur spelar in då det gäller att definiera företagets hemort. Om ett flerbranschföretag, som har tiotals verksamhetspunkter runt om i landet, gör ett köp i Åbo, kan vi kanske anteckna; samma ort. En mindre köpare skulle emellertid förses med beteckningen; främmande ort. Investeringsbolagens företagsköp skulle göra kategorigränserna ännu otydligare, men affärer av det slaget påträffas relativt sällan.

I fjol slöts en rad företagsaffärer som inte direkt ledde till fusion. En betydande del av dessa torde emellertid återfinnas på detta uppslag år 1981. Företagsköpen år 1979 finns återgivna i Talouselämä nr 1/1930. Då vi utesluter de fall, där aktiemajoriteten inte skiftad ägare och de affärer där objektet var ett utländskt företag, minskar förteckningen från 189 till 80 fall.

För livsmedels- och textilbranschernas vidkommande får vi inga noteringar. Först inom kategorin träindustri påträffas ett fall i tvåmiljonersklassen.

Lokaltidningar tycks vara ett eftertraktat objekt, trots att omsättningen är relativt obetydlig. Ett undantag utgörs av Helsingfors kommunala informationstidning (omsättning 8 Mmk), vars aktiemajoritet Uusi Suomi har sålt.

Den största affären inom branschen (Simonpaino, omsättning 12 Mmk) gjordes mellan bondekooperationen och familjen Erkko medan en av de minsta affärerna (Ornamentum Oy, 2 Mmk) gick till Finlands näst största företag Enso-Gutzeit.

Branschrationaliseringen har gått långt inom den kemiska industrin medan vi påträffar endast ett fåtal affärer. Det gäller tryckfärg, plastförpackningar och lim. Årets limaffär gjordes av Tammerforsföretaget Kiilto Oy. Mätt enligt omsättning gjordes den näststörsta affären för de produktionsinriktade företagens del inom bilvindrutebranschen (80 Mmk). Det var Pilkingtonägda Lamino Oy som köpte Nordlamex Safety Glas Oy. Den största händelsen var fusionen av ASA:s TV-fabrik.

Inom den egentliga metallindustrin har verksamheten varit livlig. För ifjol noterades 12 företagsköp, för år 1978 del nåddes 14. Ett led av Wihuri-koncernens sanering var försäljningen av Vitermo Oy till Rauma-Repola och Tykö bruk till Finnmekano Oy. Omsättningen för dessa företag uppgår till inemot 75 Mmk. Ytterligare kan konstateras att Tallberg gjorde Hangöverkstaden Kekkonen Oy helt inhemsk och att ett halvt dussin mer eller mindre specialiserade verkstäder med omsättning på 5 Mmk var bytte ägare (bland de nya ägarna märks Nokia-ägda Tikkakoski, Puolimatka och Sponsor). Bland de diversifierade affärerna märks potatismjöl-koncernen Hämeen Peruna Oy:s köp av kompasstillverkaren Suunto Oy. Vidare konstaterades att Enstogruppen numera dirigerar Arisuo Oy i St Karins.

I fjol fortsatte Karelens bergsråd A A Tervo atl förstärka sina strategiska ställningar, nu genom att köpa Rakennustiike Ra-Ho Oy (20 Mmk) i Nyslott. Tervo fick däremot i hemmastaden Joensuu en objuden gäst som säkerligen blir långvarig; byggnadslaget Haka från Helsingfors köpte upp det lilla familje FORUM 7/8 företaget Y I Immonen Oy, där generationsskiftet redan hade skett. På köpet fick Haka bl a ett cementgjuteri. I samma stad sålde också Teräs Oy Joensuun Sementtituote Oy (I Mmk), som köptes av Lujabetoni Oy i Kuopio.

Ägoförhållandena bland byggnadsföretagen i Uleåborg förändras fortgående. I fjol skedde ett par mindre affärer medan årets stora transaktion skedde då Puolimatka köpte Tauno Tönnings byggnadskoncern. Inom betongbranschen har varken Lohja eller Partek gjort några större köp, däremot kom Partek på idén att köpa en liten rödtegelfabrik i Österbotten (11 Mmk). Fexima Oy, specialist på östhandel, köpte ett mindre byggföretag KR-Rakenne Oy samt en liten tegelfirma.

Inom partihandeln skedde en rad stora företagsköp. Börsnoterade Talousosakekauppa, vars aktiemajoritet till 90 procent ägdes av familjen Harima, såldes till Leipurien Tukku Oy för knappa 20 Mmk, Talousosakekauppa omsatte i fjol 488 miljoner mark. Tgrossisten Ferd Alfthan Oy (omsättning 150 Mmk) såldes till Riisla Oy medan Rovaniemen Kauppa Oy, även den Tansluten, köptes av Eino Aho Oy, känd också som bilåterförsäljare i Lappland.

Inom järnhandeln kan vi lägga märke till diversifieringstendenser; Tallberg köpte 75 procent av Sofco-aktierna vilket gav dem maskiner, elinstrument och kemikalier, nästan uteslutet från Frankrike, med en årlig omsättning om 50 Mmk. Starckjohann i Lahtis, även det med i Järnia-kedjan, köpte Laatuvaunnu Kb (10 Mmk). Främsta orsaken till denna affär var Laatuvaunus brandskyddsapparatur, — Serlachius-bolaget Sammutin Oy förstärkte sitt servicenät genom att köpa Teknohuolto (4 Mmk) i Imatra. Alterna Oy köpte skruvomsättning för nästan 10 Mmk i form av Ruuvikeskus Oy:s substans. Horisontalt utvidgade råvaruimportören Falcon Chemicals Oy genom att köpa upp Hanke Oy (35 Mmk). Av Hankes omsättning står skruvarna för 20 procent.

Amer-koncernen satsade åter på papper; grossisten Hyppölä Oy (70 Mmk) i Tammerfors köptes i slutet av året. De små elgrossisternas Selsta Oy (25 Mmk) köptes av Asea-Skandia (jfr Forum 6/78). Importen av världsberömda schweiziska ur till ett värde av 20 Mmk årligen dirigeras hädanefter till Finland via Åbo, eftersom Oy Perkko av ättlingarna till företagets grundare såldes till det av Matti Nurmi, son till den icke obekante löparen, ägda företagen Työkalutukku Oy och Turun Autotarvike Oy.

På köparsidan noteras denna gång en rad privatpersoner. Tandberg Radio Ab (8 Mmk) ägs nu av Veikko Wirtanen och Tom Luoma. Laakeri Oy Nomo (4 Mmk) ägs av Pentti Sorsa och Harri

FORUM 7/80

Holm medan Korpivaaras före detta Konekemia-avdelning tagits över av V O Seppäläinen. Autokulma Oy i Tammerfors (30 Mmk) köptes av Simo Korpisaari medan Hans Palsbo Ab såldes åt företagets VD Leo Ruohonen. Samma omständighet gäller också fusionerna Drumbo Oy (Ilmari Mustonen) och Hopeakeskus Oy (herrar Heikkilä, Jokinen och Heikkilä).

Den tidigare nämnda saneringen inom Wihuri-koncernen syns också på bilsidan; Chrys-Auto Oy (115 Mmk) och Polmot Oy (45 Mmk) gick till SOK, som däremot måste ge 3/4 av resebyrån Matkayhtymä till staten (Finnair Oy). Av biluthyrningsfirman Inter-Rent Oy överlät Wihuri majoriteten (53 procent) till Kesko-ägda VW-Auto Oy.

Redan i fusionstabellen observerades detaljhandelsgruppens starka ökning — det är fallet också i Talouselämäs spalt för nyförvärv. Valmet tog hand om sin traktordealer Lahden Traktori Oy (25 Mmk) och i samma stad tog den kooperativa järnhandeln Renlund ett diversifierande steg; Peltosen Puutavara Kb (8 Mmk). Vi har också bokfört ett par bokhandelsarrangemang.

På trafiksidan noterar vi hela 7 transaktioner plus Kemiras köp i speditionsbranschen i Uleåborg. Värt att noteras är att statsbolagen i hälften av fallen står som köpare.

Det senaste skedet för Mäntyharjumotelliet är att Träarbetarnas förbund, som redan tidigare har fastigheter på orten,skall driva verksamheten. Inom gruppen tjänsteföretag har några sällsynta bolag varit till salu. Det är en ingenjörsbyrå i hydrologi, en advokatbyrå i Tammerfors, en annonsbyrå samt en medicinsk forskningsanstalt, som köptes av Kaukomarkkinat Oy. Referatet kan avslutas med konstaterandet att rikssvenska Kehä-Siivous Oy (22 Mmk) nu till 100 procent hör till Valintatalokoncernen.

Beträffande bolagsköpen kan ännu sammanfattningsvis konstateras at - drygt hälften (43 av 80) har skett ino samma bransch. 9 är horisontala, 9 vertikala medan 5 kan räknas vara diversifieringar, resten placeringar osv. Ett tecken på djärvhet är kanske att man gör bolagsköp med allt större bolag. 33 stycken hade över 10 Mmk i omsättning medan 4 nådde en omsättning över [00 Mmk. 13 företag hade en omsättning på 5–10 Mmk medan 23 hade en omsättning på 1—5 Mmk medan bara 11 stycken inte nådde upp till enmiljonmarksgränsen.

Statsbolagen var med i 10 fall. Aktivast var Enso-Gutzeit med 3 noteringar. Största köparen var ändå Nokia, som emellertid också fanns på försäljarsidan. Visserligen skaffade Nokia majoriteten endast i två inhemska bolag men medräknat de 7 transaktionerna i främ mande länder nådde man en beaktansvärd siffra.

Antalet konkurser sjönk inom samtliga centrala branscher i fjol. Då vi talar om konkurser som drabbade bolag inträffade de flesta inom handeln. Nästmest konkursdrabbade bransch var industrin medan den omtalade byggnadsverksamheten kom på tredje plats.

Under 1970-talet noterades inemot 12 000 konkurser i vårt land. I början av årtiondet drabbades de flesta av dem privata företagare. Mot slutet av decenniet var rollerna ombytta; företagskonkurser skedde i högre grad än för privata företagare.

Anda sedan år 1977 har antalet konkurser sjunkit år för år. Några större konkurser noterades emellertid också i fjol. Två stora krascher skedde inom handeln. De var Åbo-företagen Tuote.valinta och Oy A L Fredriksson Ab som bröt mot den oskrivna lagen, enligt vilken företag med en omsättning över 100 Mmk inte tillåts gå i konkurs. Det bör emellertid konstateras att omsätt - ningssiffrorna för handeln med beak tande av verksamhetens natur alltid ä “större än tex för ett industriföretag samma storleksklass.

Tuote-Valinta bjöd sina konkurrenter på många överraskningar så länge företaget existerade. Efter konkursen har man med stigande förvåning lagt märke till den snabbhet med vilken boet utreddes och de åtminstone största pantinnehavarnas tillgodohavanden säkrades.

Annars var konkurserna i fjol normala. Bilhandeln, små metallverkstäder och byggnadsföretag liksom textil- och beklädnadsföretag och el-firmor var som tidigare branscher där risken för konkurser var större än i genomsnitt.

Heljo Lepäsmaa O | FUSIONSTYPER

A aktieköpet och fusioner skersinom samma räkenskapsperiod. Aktieköpet, som föregått fusio- | nen, har gjorts med säljare av olfka typer, och expansionen sker inom samma bransch är horisontal, då bolaget utvid-/ gas till nya sektorer inom samma bransc är vertikal, då partnern verkar inom produktions- eller distri- butionsprocessens vertikala händelseförlopp medför diversifiering, då man : utvidgar till andra branscher är, organisatorisk; det fusionerande och fusioneråde företaget”) ’ har haft samma ägandeförhål- | lande minst ett år före fusionen. 15